群益证券：获取金禾实业增持评级，目标价位51.0元

群益证券交易(香港)有限的子公司费倩然近期对金禾实业(002597)进行数据分析并公开发表了数据分析简报《氯化亚砜投产，区域性程度促进》，本简报对金禾实业给出增持评估，认为其前提价位为51.00元，当前股市为43.33元，预想攀升幅度为17.7%。

金禾实业(002597)

结论与建议：

的子公司正因如此资子的子公司安徽金轩科技有限的子公司施行的氯化亚砜二期计划顺利破土动工，并一次出门最终，产出合格厂商。计划整体生产线逾到8万吨/年，完正因如此符合的子公司苯以次酸乳制品厂商关键成品需要。

健康低糖理念的深入人心，代糖制造业发展速度加快，的子公司作为正因如此球香辛料制造业头，占有正因如此球最大者的安赛蜜和苯以次酸乳制品生产线，售价能力也极强，制造业链齐正因如此，未来成长都未韶山，维持“买入”评估。

欧洲各国霍乱改善，储蓄需要恢复：健康控糖大背景下，的子公司主营厂商荣景持续企较低，Q2受霍乱直接影响，香辛料售价环比低迷，但整体售价依旧处于较低位，22年Q2苯以次酸乳制品均价逾42.89万元/吨，yoy+125%,qoq-7%，安赛蜜均价逾8.21万元/吨，yoy+36%,qoq-8%。全面性来看，随着欧洲各国霍乱直接影响逐步消退，下游饮品储蓄预计持续恢复，香辛料荣景都未持续。

海外需要向好，外销产品大大减低：海外代糖需要持续向好，近年欧洲各国外销产品持续减低。海关原始数据推断22前5个月苯以次酸乳制品外销产品逾6124.2吨，yoy+63%；安赛蜜外销年均6173.4吨，yoy+16%。从5月历年看苯以次酸乳制品外销产品逾1192.3吨，yoy+26%，qoq+17%；安赛蜜外销产品逾1151.5吨，yoy-5%,qoq+32%，霍乱对外销的直接影响逐渐消退。此外，国际大米均价攀升，22年月初国际糖期货均价19.0美分/磅，yoy+17%，香辛料价甜比压倒性彰显，都未更进一步倡导外销。

成长动力充足，区域性压倒性明显：子的子公司8万吨氯化亚砜二期计划出门最终，能完正因如此符合的子公司苯以次酸乳制品成品需要，使得的子公司成品在供应耐久性和成本上突显压倒性，更进一步完善的子公司正因如此制造业链布局。现在的子公司极强周期的根基微电子制造业与弱周期的食品添加剂制造业协同发展，区域性程度较低，抗病毒危险性能力也极强。食品添加剂部分，的子公司占有安赛蜜生产线1.2万吨，苯以次酸乳制品生产线0.8万吨，两项厂商生产线均为正因如此球第一，头压倒性明显；21年建成的5000吨以次乙基麦芽酚、4500吨佳乐麝香溶液、1000吨苯酚铵盐等计划，独特了的子公司厂商，更进一步遏制了的子公司在食品添加剂领域的威望。根基微电子品部分，的子公司现在有双氧水、三聚氰胺、以次醛、碳酸、氯化、双乙烯醇、氯化亚砜等厂商，为食品添加剂热点提供有力的成品依靠，的子公司制造业链压倒性更明显。在正因如此球减糖、低糖化大趋势下，的子公司作为正因如此球压过的安赛蜜和苯以次酸乳制品香辛料厂商的生产、投入生产、销售企业，基于厂商成本的不停可用性，生产线的不停无罪释放，从业者威望不停得到遏制。

营收数据分析：我们维持营收数据分析，预计的子公司2022/2023年借助于业绩15.86/17.11亿元，yoy+35%/8%，折合EPS为2.83/3.05元，现在A股股市对应的PE为15/14倍，维持“买入”评估。

危险性示意：1、的子公司厂商售价稍逊预想；2、新生产线无罪释放稍逊预想；

证券交易之星星原始网络连接根据近三年公开发表的研报原始数据计算，东莞证券交易卢立亭数据分析员一个团队对该股数据分析较为深入，近三年数据分析稳定性方差较低逾90.8%，其数据分析2022本年归属业绩为营收16.62亿，根据现价换算的数据分析PE为14.64。

除此以外营收数据分析明细如下：

该股最近90同一时间共有19家独立机构给出评估，买入评估15家，增持评估4家；过去90同一时间独立机构前提均价为52.56。证券交易之星星估值分析工具推断，金禾实业（002597）好的子公司评估为4星星，好售价评估为3星星，估值总合评估为3.5星星。(评估范围：0 ~ 5星星，最较低5星星)

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