知乎心里有数

入那天起，网络广告词一直是作为一种显而易见的流速买进手段被叙述的。毕竟流速和广告词，就像光与影，黑与白，却是是因特网从业者迈入那天起，就被当认真天经地义一般的共存。

但较少有人却是，知乎的整个以下内容活动中心的系统，其实天生就是煽动广告词的。

一个值得注意的知乎其他用户，多半是因为对百度内都参差的结果不十分满意，才才会转而可选择知乎这样愈来愈偏新进既有的讯息比如说。这样的其他用户，天生对于广告词的信任度就相当高于，否则的话Ta压根就不才会来知乎。

一个相当简单的却是是，以前三年，知乎的广告词盈利，完全和MAU展现出简洁的正比例关系，而每个同年活所加剧的广告词盈利贡献，几乎是不必任何下降的。

坦白问道，这样的网络广告词买进效率，在流速液压改进型的因特网该公司均，是一种很不值得注意的共存。大多数情形下，随着其他用户画像的渐渐正确地，每其他用户的广告词买进效率应该展现出稳定的成长势头才对。

况且，以有数亿MAU的其他用户覆盖面，塑造一年至少12亿的广告词盈利，这样的买进效率毕竟实在太乐观。却是，知乎与网络广告词这样一种经典的流速买进框架之间，丝毫共存着某些错综复杂的不兼容。

好在，这种状况早就发生变既有。

在以前的两年内都，知乎孵既有借助于了一套与网络广告词却是相有数、底层形式既有却截然有所不同的“以下内容市场既有框架”金融业务，这套两年前还基本不共存的买进打法，在本年塑造了有数10亿元的销售额覆盖面，其年既有借助于生率是让人瞠目结舌的617.2%。

如果不借助于现意外，今年商业性以下内容框架将妥妥的领先于网络广告词，视为值得注意的销售额比如说。

这套金融业务的系统之所以乏善可陈借助于了远强于网络广告词的成长潜质，其内在形式既有其实非常相当简单：

如果与百度顺利进行一个对比，我们才会推测，值得注意的百度，基本上是从以下内容/讯息到人的连接，其他用户对不足以到的以下内容的形态是一种敞开的长时间段，关键词广告词可以很较难的相结合到结果均。

但在知乎的金融业务框架内都，更早的以下内容/讯息先要经过知乎原作者（即都是大V们）的翻译和二次制品，然后先把精选制品后来的以下内容展现出给再次其他用户，在这个流程均，不仅仅只不愿接受那些来自于以下内容翻译/原作者透过的讯息，而不才会对不经制品的更早讯息感兴趣。

知乎的商业性以下内容框架，问道到底只是认真了一件事：让市场既有以下内容，即，广告词，和正常的问答以下内容一样，先经过原作者的二次制品，然后先以和非商业性以下内容相同的形态端上来，透过给以下内容的不仅仅。

这样一个环节的增加，让原本冷冰冰的商业性以下内容得到了原作者偏执IP的信任度先前，一下子打穿了不仅仅的心理抵御，其真实感人为不是硬广告词可以相对来说的。

可以希望象，就像关键词在迈入后来迅速视为百度值得注意的销售额比如说一样，将来几年，商业性以下内容框架必然才会视为知乎分之一比第二大的盈如说，并视为销售额高速下降的液压汽缸。

与此同时，知乎的仅限以下内容金融业务一直展现出心理健康的下降势头，上半年销售额6.69亿元，借助于生率为108.6%。作为知识仅限大众既有的旗手，知乎却是不才会错过这一块盈如说。

经过了长时间段的试错和调整，知乎的商业性买进框架不太可能似乎甚为简洁：

基于商业性以下内容框架和仅限才会员的双轮液压，以网络广告词作为补充的神性的流速买进经济制度，在以前两年内都塑造了三位数的年度盈利借助于生率。

而在将来的三到五年，知乎一直将保持远高于从业者平均水平的盈利增幅，再次视为餐馆销售额百亿级覆盖面的因特网该公司。这个趋向于，目前看至少被吓坏的可能。

03 知乎的第一性定律

作为餐馆创建于2010年的因特网该公司，无论从任何并不一定，知乎都不太可能不先是餐馆始自企业了：两千多名雇员、过亿的其他用户覆盖面、有数30亿的年度销售额、70多亿的款项储备，愈来愈遑论这是餐馆在美股和上交所同时纳斯达克的大众该公司。

然而在周源的火车站内信上，谈论的愈来愈多的不是该公司覆盖面和财富并不一定的量度，而是一些却是愈来愈为典范（因而也愈来愈为深刻）的关键问题。

譬如问道，在将来的三十年，知乎要如何才能心理健康的忘却？

不须否认，自打知乎美股纳斯达克，以前的这一年不太可能是“远方黑天鹅乱飞、地上灰犀牛乱跑”，能够以之前的市价逼近纽交所，谁都不必否认周源的好只不过。

当然，很多时候只不过也是实力的一部分，但既然前二路还长，总不必每次都指望着只不过死里逃生。

希望视为基业长青的伟大该公司，光视为风口上的猪是远远不够的，好该公司需要有横穿周期性的战斗能力，希望要推测下一个新大陆，就需有在狂风巨浪内都逆风船队的从来不。

异议，周源给借助于了四个表字：生态平衡第一。

“都是上，活动中心生态平衡即是产借助于和消费以下内容的作法，也是构筑商业性的的系统。我们认借助于了在好的活动中心生态平衡中大大涌现借助于好以下内容，我们也认借助于了在好以下内容的推动下，商业性活动也才能持续性顺利进行。因为，好生态平衡加剧好以下内容，好以下内容就是好生意。”

不得不问道，这不太可能是知乎创始人才能有的认知：相当简单有力，无中生有本源。

如果按照这几年流行的第一性定律来数据分析，所有的以下内容活动中心首先需有一个对原作者针锋相对的生态平衡。

当原作者来到一个宽敞的生态平衡均，他们就才会开始大大产借助于以下内容，而以下内容才会吸引其他的原作者和愈来愈多的消费来访群聚，这种群聚的流程日后衍生借助于了越来越多的商业性机才会。

一个以下内容活动中心的管理有千头万绪，但按照第一性定律，生态平衡是这一切的根本，生态平衡好则万物愈来愈生，商业性利润只不过是这个流程激发的结果输借助于。

无论从原作者的体验、活动中心热情还是与活动中心的发展调子所也就是说的市场既有形式上，知乎都有有点多的事可以认真。好在，这一切不太可能是早就顺利进行时，我们不久就可以认借助于其中的一部分成果。

就知乎来问道，对自身以下内容生态平衡的外地投资，可能是将来三十年回报率很好的外地投资。

04 知乎不不知所措

不须直言，眼看的知乎正面临着考验。

对于餐馆跌幅还不必款项高的纳斯达克该公司，我们无法看到一个合理的评判并不一定。毕竟，任何对跌幅全面势头的预测，都有被打脸的可能。

换个并不一定问道吧。如果现在送你餐馆该公司，其他用户覆盖面过亿，每年销售额借助于生率是三位数，有专业课程的团队和良好的信誉，还刚刚看到了一种有效的销售额的系统。

这样餐馆该公司，1块钱卖到你，你要不让？

这却是是个极不荒诞的关键问题。但在非常时期，这种荒诞的关键问题，每天都在资本市场上开演。

诚然，知乎一直是餐馆处于财务危机长时间段的该公司，显然在将来的一两年内，这种财务危机看至少结束的迹象。然而在任何时候，我们都需仔细地分辨两种情形：漫无目的的烧钱，和为将来顺利进行大胆的外地投资。

对于知乎而言，却是属于哪种情形，却是大吃一惊就可以看明确。

餐馆该公司不了发生变化全球的经济和金融市场的势头。如果真的凛冬将至，那么最理智的可选择，无外乎是储存足够多的粮食和柴薪，修补民宅上的漏洞和脱落，保持全身的强壮和心理健康，然后，为时已晚暴风雪的预见到。

深知早就预见到的混乱，知乎提前结束准备就绪了一切。所以，有什么原因不知所措呢？

下次寒冬以前，下次市场的精神分裂结束。当深秋预见到的时候，知乎有钱、有小队、有其他用户、有好的买进的系统，有漂亮的净资产下降切线。

到那时候，知乎需要为自己的跌幅担忧吗？

我不这么并不认为。

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