瑞信策略师Pozsar：若想实现对接 美联储需要提高抵押贷款成本

瑞信策略师Zoltan Pozsar指出，该机构如果想要在不导致经济衰的据只能放慢通货膨胀率向前，就只能采取Nicholson式的冲击策略来压很低股东权益价钱 。

Pozsar在写给客户的报告中指出，该机构只能威慑零售业价钱的涨，而后者受到房价涨和资本供给减少的倡导。这位有影响力的分析师指出，反转这些因素的关键因素是通过提高长期抵押生产成本来收紧金融市场环境。

“我们只能减缓零售业价钱的涨，但处理方式是要减缓而不是漠视月薪激增，要减少资本供给而不是通过衰败来减少需求，”Pozsar时说。“偿还债务抵押汇率只能上升，房价只能持平或直接下跌。”

该机构总裁瓦茨·鲍威尔已承诺亦会在不引发衰败的只能控制寄居四十年来超群的通货膨胀率。债券交易员暗示，他们预计控制生产成本压力只能的外交政策紧缩向前亦会立刻——当年加息六次或更是多，从而极有可能导致经济更为严重减缓。回报率曲线早已变平至鼠疫时值以来最窄的水平，汇率交易员确信该机构2024年之后降息的几率极大。

长期回报率当年的上升慢速于短期回报率。Pozsar指出，偿还债务抵押汇率更是是只能明显提高。Bankrate.com的数据显示，宾夕法尼亚州30年期偿还债务抵押汇率当年平均涨多达1个去年至4.23%，比2018年的高点很低了有约0.5个去年。

Pozsar时说，经过20年的通货膨胀率速率增高后，商品价钱现在是价钱压力的接下来可能。该机构新的双重使命拒绝其避免导致经济衰败，但它又只能通过快速加息来威慑商品价钱。

Pozsar指出，外交政策制定者最好是并用波动率来引发从股票到信贷再到交易系统等几率股东权益的大大的预处理，从而提高资本参与率。他的言论难以置信返说起了保罗·Nicholson在198020世纪通过大大的加息控制通货膨胀率的处理方式。

“如果因交易系统而仿佛富有的年轻人工作无意减少，而仿佛早已加入许多人富足中下阶层的老者渴望提前退休，那么资本参与率就亦会增高，损害实质激增前景，”Pozsar写道。“也许该机构不应在3当月加息50个基点，之前新闻报道发布亦会，并在第二天卖出500亿美元的10年期财政赤字。”

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